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金吾財(cái)訊 | 阿里健康(00241)跌超3%，截止發(fā)稿，最新報(bào)4.10港元，下跌3.54%，成交額4.87億港元。消息面上，里昂研究認(rèn)為，阿里健康26財(cái)年下半年收入略低于預(yù)期，但利潤(rùn)大致符合預(yù)期。期內(nèi)總收入按年增長(zhǎng)8%，較該行預(yù)測(cè)低5%。毛利率下跌，主要由于公司對(duì)某些創(chuàng)新藥采取相對(duì)進(jìn)取的價(jià)格策略。管理層給予2027財(cái)年收入按年增長(zhǎng)指引為低十位數(shù)(lowteens)，其中藥品銷售增長(zhǎng)為高十位數(shù)(highteens)，符合里昂預(yù)期。該行認(rèn)為，創(chuàng)新藥繼續(xù)是阿里健康的戰(zhàn)略增長(zhǎng)動(dòng)力，但利潤(rùn)或會(huì)因持續(xù)投資于創(chuàng)新藥和醫(yī)療人工智能而下跌。里昂下調(diào)阿里健康2027至2028財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)23%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由5.3港元下調(diào)至4.7港元，對(duì)應(yīng)潛在升幅11%。基于藥品銷售成長(zhǎng)潛力以及今年4-5%的股息率，維持「跑贏大市」評(píng)級(jí)。